游戏介绍

《拾又之国》🈲🈲 银行理财公司参与IPO打新又现新面孔

　　继光大理财之后，又一家银行理财公司正式进军IPO网下打新市场。8月4日，北京商报记者获悉，宁银理财近期在新股申购市场动作频频，多只产品先后现身深交所、上交所拟IPO企业的新股申购名单。

　　从光大理财6月率先试水，到宁银理财7月密集出手，“银行理财”与“IPO打新”这两个曾经关联度较低的领域加速融合。分析人士称，这一动作背后，是政策松绑的水到渠成，也是资产荒背景下理财子公司的主动突围，更是资管行业净值化转型走稳走好的重要一步。

　　打新首单纷纷落地

　　继光大理财后，又一家参与线下打新的理财公司现身。8月4日，北京商报记者从宁银理财官方公众号获悉，该公司近期多只产品成功入围深交所、上交所拟IPO企业的新股申购名单。截至7月25日，该公司入围打新产品数量已位居银行理财公司首位。

　　北京商报记者查询发现，7月31日，创业板IPO企业广东建科发行公告显示，宁银理财旗下的“宁赢平衡增利国企红利混合类日开理财6号”“宁赢个股臻选混合类开放式理财产品1号(最短持有2年)”两只产品，均以7.36元/股的价格各申报3000万股，成功入围有效报价名单。

　　回溯较早时间，7月24日，创业板汉桑科技就曾在公告中披露，宁银理财上述两只产品已以29.3元/股的价格各申报900万股；次日，沪市主板IPO企业天富龙的公告中，宁银理财也有现身，“宁赢个股臻选混合类开放式理财产品1号(最短持有2年)”“宁赢混合类碳中和开放式理财产品1号(最短持有1年)”“宁赢平衡增利国企红利混合类日开理财6号”三只产品分别以25.14元/股参与申购，申报数量依次为1000万股、1260万股、1260万股，均为有效报价。

　　而光大理财早在6月就已展开试水，以申报价格17元/股参与信通电子网下打新，并成功入围有效报价，成为行业内首家参与网下打新的银行理财公司。彼时，光大理财表示，在有效管控风险的基础上，未来该公司还将持续加大在资本市场领域的布局力度。

　　值得注意的是，在汉桑科技此次披露的发行公告中，光大理财也参与了该企业的网下打新，该公司旗下“阳光橙增盈绝对收益策略”产品以28.78元/股的价格申报900万股，最终因报价低于有效区间被列为低价剔除对象。

　　“银行理财资金直接参与网下打新，会为中国资本市场带来长期稳定的增量资金”，中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英表示，这将促进整个资本市场长期稳健发展，同时也能提供充足的流动性和理性定价，帮助IPO上市公司获得更多融资。

　　苏商银行特约研究员薛洪言认为，对投资者而言，银行理财参与打新有望提升产品整体收益水平，为稳健型投资者提供新的配置选择。但需注意打新收益并非无风险，产品风险等级可能相应调整，投资者需通过风险揭示材料充分理解收益波动性，建立合理预期。此外，理财子公司的投研能力提升也将间接提升投资者的资产配置效率。

　　“固收专家”如何做好转型

　　过去，网下打新的A类投资者名单中，长期只有公募基金、社保基金等“传统主力”，银行理财因缺乏明确政策定位，只能通过“借道”公募或私募基金间接参与，不仅成本偏高，还难以自主把控节奏。

　　这一局面在2024年迎来转折。当年4月发布的《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》明确提出，鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场，提升权益投资规模；9月，为大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点，中央金融办、中国证监会联合印发的《关于推动中长期资金入市的指导意见》，鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场，优化激励考核机制，畅通入市渠道，提升权益投资规模。

　　2025年政策进一步发力。1月，经中央金融委员会审议同意，多部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，明确允许银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增，并在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇；3月，证监会修订《证券发行与承销管理办法》，将银行理财产品纳入A类优先配售对象。

　　“上述文件的出台，彻底打通了理财资金直接参与网下打新的制度壁垒。”薛洪言表示，A类投资者身份不仅意味着更高的新股配售比例，更代表着监管对理财资金“中长期资金”属性的认可。

　　随着政策明确支持及市场环境改善，王红英表示，理财公司进入权益市场获取增厚收益会是未来的发展趋势。薛洪言也认为，一方面，资产荒背景下，打新业务提供的“低风险、中高收益”特征对理财子公司具有较强吸引力，能有效增厚产品收益；另一方面，资管新规转型要求理财子公司提升权益投资能力，打新是低门槛切入权益市场的重要路径，且头部机构的示范效应也会带动行业跟进。

　　对于理财产品打新，行业抱有期待，但从目前披露的情况来看，参与打新的产品数量仍较少，这也从另一方面体现了理财公司的谨慎态度。

　　薛洪言表示，银行理财子公司参与打新仍需跨越多重挑战。首先是投研能力的“补课”压力。新股研究绝非传统二级市场投资的简单延伸，其复杂性要求精研企业深度基本面、精算发行规则博弈并精准捕捉高度波动的市场情绪，这对缺乏相应人才、数据和专业积累的理财子公司构成了系统性挑战。其次是客户风险适配与投资者教育短板。银行理财客户中90%为个人投资者，风险偏好以稳健型为主，但若新股首月收益未达预期，可能引发投诉或非理性赎回。因此，需强化产品风险评级，在销售环节通过双录、风险揭示书等明确提示打新收益的波动性。最后，需警惕市场竞争加剧的收益挤压风险。随着更多理财子公司入场，网下打新的有效报价账户数激增，中签率将持续下行。若理财子公司仅依赖“广撒网”策略，收益空间将被显著压缩。

　　展望未来，薛洪言表示，理财子公司将加速从“固收专家”向“全能型资管机构”转型，投研体系需构建覆盖新股研究、估值定价的全链条能力，人才争夺和外部合作(如与券商、专业机构协同)会成为竞争焦点。产品设计上，会更注重差异化策略，如聚焦硬科技赛道的产业级研究、开发动态报价模型、设计匹配新股锁定期的封闭产品等，同时“Pre-IPO融资+战配跟投+理财打新”的组合服务模式可能兴起，推动资管行业从“规模竞争”向“价值创造”转型。

　　王红英补充道，理财公司进入资本市场能进一步提升理财公司自身的专业能力。从长远来看，依靠自身的团队建设，理财公司能够为理财客户带来更稳健的收益，从这个角度来说，这实际上促进了理财公司整体竞争力的提升。

　　北京商报记者 孟凡霞 实习记者 周义力 【编辑:刘阳禾】

游戏特色

1、《拾又之国》-流星风暴🈲🈲

2、结合了射击和英雄养成玩法模式

3、独特的横版滚屏射击

4、非常严密的思维逻辑

5、经典的像素风格画面

亮点优势

午夜暗涌冲动原画质// 银行理财公司参与IPO打新又现新面孔

　　从广义上看，硬X射线成像仪提供的耀斑非热辐射数据以及全日面矢量磁像仪观测的太阳磁场信息，可为中长期空间天气预报研究提供基础数据。　　2021年，李侠曾撰文指出，客观地说，院士制度是对科技人员以往成就的表彰，而不代表他们仍在科技创造力的高峰阶段。中科院院士平均年龄73岁，其中65岁以上占比65%，工程院院士比中科院的老化程度还要严重。院士制度的最基本功能就是荣誉功能。“从这个意义上说，我国的院士制度在运行中出现了功能上的严重扭曲，这将不可避免地造成资源的浪费。”

背景设定

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小编评测

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